Como la "abuelita" decía... "No pongas todos los huevos en la misma canasta". El diversificar es un punto importante en todo portafolio de inversión. Diversificar significa invertir nuestro patrimonio en distintos instrumentos lo que reduce significativamente los riesgos asociados a los instrumentos de manera individual. Adicionalmente, es la mejor manera de maximizar los resultados y minimizar el riesgo en el largo plazo. Diversificar es mantener la mezcla adecuada de diferentes tipos de instrumentos financieros (diferentes mercados, diferentes plazos, diferentes monedas, etc.).

Una buena forma de diversificar es mediante "Fondos o Sociedades de Inversión". Las Sociedades de Inversión o Fondos de Inversión, nacen con el fin de canalizar los ahorros de pequeños y medianos inversionistas al Mercado de Valores (Dinero y Capitales). En otras palabras, un fondo de inversión es un instrumento por medio del cual diferentes inversionistas con objetivos comunes juntan sus recursos para que estos sean manejados por un equipo de profesionales y sean invertidos en los diferentes mercados financieros.

¿Qué ventajas ofrece la inversión en Fondos o Sociedades de Inversión?:

Rendimientos: Al juntar el capital de los distintos inversionistas se tiene acceso a instrumentos con mayores beneficios en cuanto a tasas y plazos.

Diversificación: Al invertir en un fondo de inversión, es mediante una canasta de instrumentos, es decir, todos los recursos de un fondo están invertidos en diferentes instrumentos y a distintos plazos.

Liquidez: Se tiene la opción de elegir el fondo de acuerdo a la disponibilidad del capital que se tenga. Hay fondos en los que día a día se puede disponer del dinero.

Administración Profesional: Invertir en fondos otorga la garantía de tener a tu disposición un grupo de especialistas para que te asesoren. Estos están en la constante búsqueda de oportunidades dentro de los mercados financieros para maximizar tus rendimientos.

De la Superficie... ¡Al Fondo!

¿Qué es un Fondo de Inversión?

Las Sociedades de Inversión o Fondos de Inversión, nacen con el fin de canalizar los ahorros de pequeños y medianos inversionistas al Mercado de Valores (Dinero y Capitales). En otras palabras, un fondo de inversión es un instrumento por medio del cual diferentes inversionistas con objetivos comunes juntan sus recursos para que estos sean manejados por un equipo de profesionales y sean invertidos en los diferentes mercados financieros.

¿Qué ventajas tiene invertir en Fondos?

1.-Rendimientos: Al juntar el capital de los distintos inversionistas se tiene acceso a instrumentos con mayores beneficios en cuanto a tasas y plazos.

2.-Diversificación: Al invertir en un fondo de inversión, es mediante una canasta de instrumentos, es decir, todos los recursos de un fondo están invertidos en diferentes instrumentos y a distintos plazos.

3.-Liquidez: Se tiene la opción de elegir el fondo de acuerdo a la disponibilidad del capital que se tenga. Hay fondos en los que día a día se puede disponer del dinero.

4.-Administración Profesional: Invertir en fondos otorga la garantía de tener a tu disposición un grupo de especialistas para que te asesoren. Estos están en la constante búsqueda de oportunidades dentro de los mercados financieros para maximizar tus rendimientos.

Más ventajas para el Inversionista...

La inversión a través de estos instrumentos es conveniente para inversionistas con recursos limitados o para los que no cuentan con el tiempo necesario para la administración de sus inversiones, ya que al adquirir las acciones representativas del capital de estas sociedades, automáticamente participan del mercado de valores.

¿Que ventajas tiene para la Economía?

La captación de recursos a través de las sociedades de inversión es de mucha utilidad para la economía del país, ya que estos son canalizados a entidades privadas o públicas para su operación o para la implementación de sus proyectos de desarrollo a largo plazo que requieren de financiamiento. A fin de garantizar su compromiso ante quienes aportan los recursos, las empresas e instituciones que reciben los recursos emiten instrumentos y estos, a su vez utilizan para la formación de las carteras de inversión que manejan las sociedades de inversión.

¿Que ventajas para las entidades públicas o privadas y/o empresas?

Para las entidades representan la ventaja de poder financiarse a través de la emisión y colocación de instrumentos que, por medio de las sociedades de inversión son accesibles a pequeños y medianos ahorradores que de otra forma no participarían en el mercado. Otra ventaja para las empresas, en sus momentos superavitarios, es contar con una alternativa de inversión que permita obtener provecho de los excedentes de Tesorería. En el caso de las sociedades de inversión en instrumentos de deuda para personas morales.

¿Cuantos tipos de Fondos o sociedades de inversión existen?

        De acuerdo a la Ley de Sociedades de Inversión existen tres tipos, pero dos son los más importantes:

          a) Sociedades de inversión en instrumentos de deuda

Estas sociedades sólo pueden invertir en instrumentos de deuda y cuya utilidad y pérdida neta se asigna diariamente entre los accionistas. Las primeras de estas sociedades iniciaron su operación a finales de 1983, y básicamente se constituyeron como fondos de mercado de dinero, es decir las características básicas que ofrecían estas sociedades eran alta liquidez y rendimiento, y por consiguiente su cartera se encontraba invertida en instrumentos de mercado de dinero.

Los posibles adquirentes para este tipo de Sociedades de Inversión son los siguientes:

Personas morales y físicas, tanto mexicanas como extranjeras;

Instituciones de crédito; Fideicomisos; dependencias y entidades de la administración pública federal y de los estados; Municipios; Fondos de ahorro y pensiones; Instituciones de seguros y fianzas; Uniones de crédito; Arrendadoras

Algunas características de estas son:

Representan un instrumento de inversión a bajo riesgo, con atractivos rendimientos y con liquidez.

Captan recursos adicionales para financiar instrumentos del mercado de dinero y de capitales.

Por su naturaleza las emisiones adquiridas son tomadas hasta el vencimiento.

Con las alzas de tasas de interés, al ajustarse los precios de mercado de los instrumentos de inversión, el precio de la sociedad puede disminuir, ajustando al alza sus nuevos rendimientos.

Reinversión automática.

Valuación constante de sus activos.

¿Qué Características tiene las diferentes Sociedades de inversión de Instrumentos de Deuda?

Categoría	Clave	Característica
De Mercado de Dinero	MKDDIN	Sociedades especializadas en instrumentos de corto plazo con poco riesgo de crédito y alta liquidez, estas sociedades deberán invertir al menos el 90% de sus activos totales en instrumentos gubernamentales, bancarios y privados, con un plazo por vencer no mayor a 90 días. El 90 % de los activos del fondo deberá contener instrumentos con las dos más altas calificaciones; y únicamente por una degradación del papel, el fondo podrá mantener un máximo del 5% del papel degradado
Especializadas	BANC - BANCARIO GUBER - GUBERNAMENTAL PRIVADO - PRIVADO OTREAL - OTROS (TASA REAL) TASREAL - TASA REAL COBDLL - COBERTURA	Sociedades que deberán invertir al menos el 60% de sus activos totales en instrumentos gubernamentales, bancarios o privados, según sea su especialización,; o en valores referidos a algún concepto específico (valores con tasas de interés real, o de cobertura),
Combinadas	BANGUB – BANCARIO GUBERNAMENTAL BANPRIV BANCARIO-PRIVADO GUBPRIV GUBERNAMENTAL-PRIVADO BAGUPRI BANCARIO-GUBERN-PRIVADO	Sociedades con una mezcla de instrumentos gubernamentales, bancarios y privados, que deberá, invertir como mínimo el 30% de sus activos totales en cuando menos dos de los tres tipos de instrumentos enunciados. Si la combinación incluye a los tres tipos de instrumentos, el porcentaje mínimo en cada uno deberá ser del 20%.
SINGRAD	Valores Sin Grado de Inversión	Sociedades que deberán invertir al menos el 60% de sus activos totales en instrumentos de deuda sin grado de inversión.
AGRESD	Agresivas de Deuda	Sociedades cuya estrategia se basa en capitalizar movimientos de mercado; y que pueden invertir en instrumentos de deuda sin límites máximos o mínimos por tipo de instrumento.

b) Sociedades de inversión de Renta Variable.

Fueron las primeras en aparecer en el país y sus activos se invierten en valores de renta variable e instrumentos de deuda. Pueden invertir personas físicas y personas morales.

El inversionista obtiene una ganancia de capital que consiste en la diferencia entre el precio de venta y el precio de compra. Esta ganancia es exenta de impuestos para las personas físicas y es acumulable para las personas morales.

¿Qué características tiene las diferentes Sociedades de inversión Común?

Categoría	Clave	Característica
Indizadas	ACCIND	Sociedades cuyo objetivo primordial sea replicar los rendimientos de algún índice( IPC, INMEX, IPMMEX, ETC.). El 60% de sus activos deberá corresponder a instrumentos de renta variable relacionados con el índice al que se apeguen. Estas sociedades deberán mantener un error de seguimiento mensual (desviación estándar de sus rendimientos comparados con los rendimientos del índice correspondientes) equivalente a un 7.5% anual.
De Largo Plazo	ACCLP	Sociedades de crecimiento que deberán invertir al menos el 60% de sus activos en valores de renta variable y cuya rotación anual de cartera no podrá ser superior al 80%; es decir, que el menor de los importes totales de las compras y las ventas efectuadas por la sociedad, dividido por el saldo promedio mensual de la cartera de la sociedad, no supere el 80% en el año
De la Pequeña y Mediana Empresa	ACCMED	Sociedades especializadas que deberán invertir al menos el 60% de sus activos totales en acciones de la Pequeña y Mediana Empresa; es decir, en aquellas empresas no incluidas dentro de las 25 emisoras con mayor valor de capitalización del mercado
Sectoriales	ACCSEC	Sociedades especializadas que deberán invertir al menos 60% de sus activos totales en cierta industria o sector (v.g. Construcción, Telecomunicaciones, Comercio, etc.)
Regionales	ACCREG	Sociedades especializadas que deberán invertir al menos el 60% de sus activos totales en acciones de empresas localizadas en alguna región específica ( v.g. empresa de Monterrey).
Balanceadas	BALANC	Sociedades que combinen dentro de su cartera instrumentos de renta variable y de deuda, debiendo invertir entre el 30% y el 60% de sus activos totales en instrumentos de renta variable
Preponderantemente en Deuda	PREDEUD	Sociedades conservadoras que combinen dentro de su cartera instrumentos de renta variable y de deuda, con una participación preponderantemente en instrumentos de deuda. Estas sociedades deberán invertir entre el 10% y 30% de sus activos totales en instrumentos de renta variable.
Agresivas Comunes	AGRESC	Sociedades cuya estrategia se base en capitalizar movimientos de corto plazo del mercado; y que pueden invertir en valores sin límites máximos y mínimos por tipo de valor.

¿Es mejor invertir en un único fondo o en varios?

Diversificar equivale a reducir riesgo y cuanto mayor sea el grado de diversificación menor será la fluctuación o variación de la rentabilidad en el medio y largo plazo.

A través de la diversificación es posible crear múltiples combinaciones de mercados y activos con distintos niveles de rentabilidad/riesgo.

Los diferentes tipos de activo se comportan generalmente de manera distinta bajo las mismas condiciones de mercado. Mediante la diversificación entre los más importantes mercados: deuda, accionario, divisas..., se puede reducir el riesgo de colocar todo el capital en un solo tipo de instrumento.

¿Invierto en renta variable?

La rentabilidad de estos fondos está ligada a la evolución de los mercados de acciones. Esto hace posible tanto la obtención de elevadas rentabilidades en periodos cortos de tiempo, como que existan otros periodos en los que la rentabilidad sea negativa. Son fondos con un nivel de riesgo alto.

Este tipo de fondos es adecuado para aquellos inversionistas con expectativas de obtener elevados rendimientos a largo plazo y dispuestos a asumir el correspondiente riesgo a corto.

¿Cuáles son los conceptos más comunes sobre fondos?

Volatilidad, Correlación, Riesgo y Tiempo

La volatilidad expresa el grado en que los resultados de un activo se dispersan o fluctúan con respecto a su rendimiento medio en un periodo dado.

La volatilidad es baja si dichas fluctuaciones son de escasa consideración y poco frecuentes (resultados cercanos al valor medio). Por el contrario, la volatilidad es elevada si los resultados presentan variaciones frecuentes y pronunciadas con respecto a su resultado medio (muy dispersos). La volatilidad se mide a través de la "Desviación Típica o Standard".

La correlación mide el grado de relación entre dos activos durante un período determinado. Una correlación perfecta se da cuando dos activos se comportan exactamente de la misma manera. La correlación varía entre +1 y -1.

El riesgo es la posibilidad de disminución, o incluso pérdida, del valor de un activo.

El horizonte de inversión es una estimación del periodo de tiempo que debe transcurrir para qua aumente la probabilidad de lograr el rendimiento esperado.

La noción de horizonte de inversión está estrechamente vinculada a la de volatilidad. Cuanto más elevada sea la volatilidad, más prolongado deberá ser el horizonte de inversión. De allí la importancia de un horizonte de tiempo adaptado al tipo de inversión.

Diversificación

Es el resultado de la introducción de diferentes tipos de fondos de inversión, con el fin de evitar una dependencia excesiva del comportamiento de un único fondo o categoría de fondos

La diversificación apropiada y su seguimiento activo permiten limitar la volatilidad de un portafolio y, en consecuencia, limitar el riesgo.

¿Cuanto Dinero manejan los Fondos o Sociedades de inversión?

Actualmente, los Fondos de Inversión ascienden a 4257 en total, cuentan con Activos Totales por $481,332 mdp y se encuentran en más de un millón 80 mil cuentas. Para ponerlo en perspectiva, las Afores actualmente manejan $564,617 mdp es decir sus activos son sólo 15% superiores a los activos que manejan todos los Fondos de Inversión. Al cierre de noviembre de 2005 los activos representan 5.8% del Producto Interno Bruto.

Información a Noviembre 2005
Tipo de Fondo	Activos Totales (Millones de Pesos)	Número de Cuentas	Número de Fondos
Renta Variable	70,819	37,630	109
Deuda Física	275,249	847,249	187
Deuda Moral	92,335	41,368	82
Deuda	69,749	172,300	47
Totales	508,154	1,098,549	426

¡Alerta!

Lo que haya sucedido en el pasado no garantiza que puedan darse los mismo resultados en el futuro. A pesar de que es una buena "carta credencial" el hecho de que en el pasado se hayan tenido rendimientos satisfactorios y en ocasiones con resultados superiores a los de los "parámetros" o "benchmarks" no es garantía que esos mismos rendimientos sean garantía.